최근 몇 년간 기술 분야에서 주식 시장의 화려한 성장과 동시에, 메가캡 테크 주식의 과대평가가 경제 전반에 큰 리스크로 부상하고 있습니다. 이를 통해 Crescat Capital에 따르면, 이른바 "매그니피센트 세븐"에 속하는 주요 테크 주식의 시장 가치가 GDP 대비 2000년 기술 버블 당시의 10대 기업보다 두 배 이상 높은 상황입니다. 미국 주식 시장이 과열되면 전체 경제에 타격을 줄 수 있으며, 이는 대규모 금리 인하와 같은 경제 정책 변화의 발판이 될 수 있습니다.
역사적 교훈: 2000년 기술 버블과의 비교
역사적으로 2000년대 초 기술 버블은 주식 시장에 엄청난 충격을 주었습니다. 오늘날 매그니피센트 세븐(Google, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook(Meta)), Tesla(NVDA) 등의 기업은 그 당시의 과대평가 수준을 초과하고 있습니다. 이는 과거의 경험을 상기시키고, 투자자들의 신중한 판단이 요구되는 시점임을 나타냅니다.
기술 혁신의 도전: Nvidia와 Cerebras의 사례
중국의 오픈소스 AI 플랫폼인 DeepSeek R1이 Nvidia의 시장 지위를 위협할 수 있으며, 미국 스타트업 Cerebras의 혁신적인 칩 개발은 Nvidia의 GPU 기술을 능가할 가능성을 보여줍니다. Cerebras의 웨이퍼 스케일 칩은 약 900,000개의 AI 최적화 코어를 갖추고 있으며, 이는 Nvidia의 가장 큰 GPU보다 약 56배 더 큰 성능을 제공합니다. 이러한 혁신은 메가캡 테크의 지속적인 지배력을 약화시킬 수 있는 사례입니다.
정책적 변화 및 경제적 변동성
만약 메가캡 테크 주도를 시장의 붕괴가 발생한다면, 이는 트럼프 행정부의 재정 정책에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 브레튼 우즈 협약 등 혁신적인 경제정책의 시행과 금리 인하 필요성을 강조하며 더욱 적극적으로 추진할 기회를 제공할 수 있습니다.
Crescat Capital의 투자 전략
Crescat는 이와 같은 경제 환경에서 귀금속 및 기초금속에 집중한 포트폴리오로 대응하고 있습니다. 저평가된 금 및 은 광산 기업에 대한 투자를 통해 장기적이고 안정적인 수익성을 추구하며 사전 예방적 전략으로 경제 불확실성을 극복하려 합니다.
전반적으로, 글로벌 경제 환경의 불균형은 수정될 가능성이 높으며, 이 과정에서 투자자들은 보다 다각적인 접근을 통해 새로운 기회를 모색해야 할 것입니다. Crescat은 금과 은 채굴에 대한 투자로 귀금속 시장이 주목받고 있는 현 상황을 활용하고 있습니다.
향후 경제적 변화의 물결을 어떻게 읽어낼 것인가에 대한 고민이 필요한 시점입니다. Crescat Capital과 같은 기관의 분석과 발표는 이러한 고민에 지침이 될 수 있을 것입니다.